Assimetria de preços e Small Caps - A combinação PERFEITA!
Vamos começar este post com perguntas! (Que serão respondidas somente ao final do post, gosto de fazer as pessoas pensarem bastante e não simplesmente sair já falando as respostas para tudo, então... Repita as perguntas na sua mente, leia o conteúdo do post SEM LER AS RESPOSTAS ANTES PORRA, caso contrário meu método de ensino não vai funcionar).
Existe Milagre na Bolsa de Valores?
Toda a assimetria de preço tem alguma razão por trás?
Liquidez importa para todos?
Existe diferença entre preço e valor?
Só é seguro investir em BlueChips pois essas são empresas consolidadas quase blindadas de problemas?
Já viu alguém ficar rico investindo SOMENTE em Blue Chips?
Vou contar uma história para vocês, na bolsa existem diversos tipos de empresas Bluechips, Large caps, Small Caps, Micos, Buceta's caps (não tem, infelizmente). O nome normalmente pode estar ligado a critérios, blue chips são as mais negociadas , compõe o índice , etc.. Large caps são empresas consideradas grandes pelos analistas, Small Caps (as nossas prediletas e que nos deixarão ricos) são consideradas empresas pequenas, com baixa liquidez e baixo valor de mercado e patrimonial (PERA LÁ! baixo valor de mercado, patrimonial ou o que quer que seja comparado as Blue, pois comparado a uma empresa de atuação estadual , exemplo: uma rede de padarias, supermercados, etc.. elas são MUITO MAIORES, então não chamem minhas queridas empresas que financiam minha vida de PEQUENAS EMPRESAS por favor!
Reparem na diferença entre o índice de Small Caps (SMLL) e o índice bovespa (IBOV) em 10 anos:
Retirado do site da casa de research Suno Research
https://www.sunoresearch.com.br/artigos/3-small-caps-para-manter-no-radar/
Normalmente são empresas em desenvolvimento OU que passaram por algum problema financeiro e tiveram seu patamar financeiro abalado e vamos dizer que ''voltaram no tempo'' e perderem muito valor nesse caminho. E é justamente aí que vem a parte boa , na verdade ÓTIMA! Igual uma buceta rosada diga-se de passagem, são Grandes diamantes ainda não lapidados , me digam vocês quem ganhará mais dinheiro quem pegar o diamante lapidado ou quem basicamente revirará tudo o que for possível, escavar, etc... E achar o diamante bruto ainda não lapidado e sendo assim sem valor APARENTE, se você tem 2 neurônios no mín provavelmente deve ter respondido '' Sim! Quem foi atrás do bruto '' mentalmente, ( é por isso que ninguém fica rico investindo em Blue Chips exxxxpertão, existem exceções mas são raras, mais raras que uma dessas á baixo rosadinha).
O potencial de ganho numa empresa dessa que esteja começando a ficar ''redondinha'' (traduza redondinha, em uma empresa que está se acertando seja financeiramente - diminuindo divida - ou operacionalmente - aumentando produção, aumentando demanda, etc... ) é exponencial, simplesmente porque uma coisa que é ruim para muita gente mas pouco importa para o pequeno investidor ''impede'' grandes fundos de saírem aportando 5-6- 10 milhões de cara nelas, e o que é isso? LIQUIDEZ, lembra daquela sua ex colega de ensino médio feinha que dói e que hoje tá muito gata? quando era feia ninguém queria = baixa liquidez = baixa negociação durante o pregão = difícil de vender caso dê alguma M.... , logo, quem se posicionar no começo e fizer suas previsões, fizer seu valuation (importantíssimo) e enxergar valor ali (valor diferente de preço) vai ser recompensado com um ótimo upside e ótimos dividendos e ainda estará ''travado'' em um dividend on coust bem baixo (quanto menor for o preço de aquisição maior será o % que o futuro dividendo irá representar sobre o preço, sendo assim, baixo custo de aquisição = dividendos crescendo de acordo com o crescimento da empresa e possibilidade de ficar recebendo até 30-50% ao ano SÓ DE DIVIDENDOS - CADE A RENDA FIXA AGORA ME DIZ? - Na UNIPAR houve o caso de investidores adquirirem a empresa por 4 pila (preço de um picolé) pois a empresa tentou fechar capital - e não deu certo - após alguns meses a empresa simplesmente me distribui 4 pila de DIVIDENDO ou seja muitos investidores cobriram o valor investido só com esse dividendo e estão recebendo algo tipo 100% de dividendo pois o PM (PM= preço médio de aquisição) é 0 hahhahahaha CHOREM AGORA! (vou parar com essas expressões de emoção, eu prometo raça)
Diferença entre preço e valor: Preço é o que você paga e valor é o que você leva, empresa vem fazendo o dever de casa, expectativa para MP e LP é de aumento de caixa, commoditie que ela produz está se valorizando a cada dia mais, dívida diminuindo , etc... Caso típico dê, pague um preço assimétrico e leve um valor enorme que seja refletido no preço futuramente! Pois isso é fundamental não ligar para as variações de curto e médio prazo!
Com nem tudo são flores.... A assimetria de preço está ligada diretamente a liquidez (como falei) e a situação da empresa... Logo.. uma empresa que está engatilhando e não apresenta ainda 5-6 anos de resultados consistentes em função de problema interno, má gerência, mal cenário macro, etc... vai estar devidamente mal precificada e como o mercado é INEFICIENTE (porque se fosse eficiente todos que compunham ele estariam ganhando dinheiro dããã) ele demorará e muitas vezes muito - leia-se anos - para precificar o ativo e se durante este tempo a empresa continuar a apresentar bons relatórios e boas perspectivas - pesquisem pelo turnaround da MAGAZINE LUIZA - a hora que o mercado realmente ''abrir os olhos'' para o papel ele começará a andar e andará cada vez mais rápido pois a maioria QUE PERDE NO MERCADO espera SEGURANÇA para entrar no papel e SEGURANÇA NÃO DÁ DINHEIRO! (novidade... Se até a renda fixa que é sim muito útil e vale a pena em certos casos também tem risco...)
(Gráfico Magazine Luiza (MGLU3) , sem comentários, um dos cases mais impressionantes da bolsa até hoje)
Casos reais de turnaround ou crescimento exponencial em Small Caps ou outras empresas:
UNIP (ta acontecendo e ainda da tempo, 25% de progresso concluído segundo análises minhas)
PRIO (Em progresso, só sai dela pois achei um ''timming'' melhor ir 100% em UNIP)
Magazine Luiza (Já aconteceu empresa subiu algo tipo 10000% ou algo do tipo), continua sendo uma boa opção de investimento, pois a empresa vem se reinventando á cada dia.
SLC Agrícola (está acontecendo, aproveitou bem os anos excelentes para o setor agrícola, perdi de comprar pois faltou $$$$)
Enfim, tem várias outras....
Casos que deram errado:
OGX (Sem comentários, pois foi feio o negócio)
Eternit (gov proibiu venda de telhas com amianto e a empresa vende o que mesmo??? Telhas!)
A lista é longa também....
ATENÇÃO: ESTE BLOG NÃO TEM A INTENÇÃO DE FAZER INDICAÇÕES DE INVESTIMENTO SOMENTE REFLETIR A OPINIÃO DO AUTOR SOBRE O MERCADO FINANCEIRO E ALGUMAS VIVÊNCIAS NO MERCADO.
Adoro small caps também. Entretanto dificil acertar o timming de certas empresas. Magazine Luiza acredito que já foi o bonde e que atualmente está supervalorizada. Ao meu ver, assemelha-se à uma bolha. Isso não é sustentável de forma alguma. Mas na bolsa temos várias outras apostas que são extremamente promissoras. Só o tempo dirá.
ResponderExcluirParabéns pelo blog.
Obrigado Papa Fox,
ResponderExcluirRealmente existe um ''timming'' certo para entrar em Small Caps, normalmente caso queira maximizar seus ganhos e diminuir o risco o ideal é entrar um pouco antes da ''hora da virada'' que seria exatamente o relatório trimestral da empresa onde fica claro que saiu de um estado deficitário para um estado de real lucro, ou, caso a empresa tenha algum problema de gestão um pouco antes do momento que fica claro a resolução do problema.
Só que, como nem tudo é exato na bolsa, não é tão fácil assim acertar esse ''timming'', pelo simples fato que muitas vezes o mercado precifica tudo isso antes.
A questão da bolha, nada mais representa que um efeito manada onde os retardatários que não tiveram o ''timming'' ao menos razoável entram no final inflando o ativo e acreditando que estão na hora certa e no lugar certo.
No caso da MGLU muito se fala que a empresa está se reinventando até hoje, particularmente acho o ativo extremamente inflado do ponto de vista fundamentalista (só olhar PL por exemplo) e não á considero uma barganha á muito tempo.
Mas não se deve negar que a empresa está em ascensão até hoje, bons resultados e um passado de alta valorização mantém a demanda pelo ativo alta, até hoje!
Com certeza reconheço a evolução da Magazine Luiza e seus preços. Entretanto, é dificil pensar que esse preço não seja o topo. Até que daqui a pouco ela vai la e cria um novo topo historico. hehe Eu, como ja tive uma péssima experiencia em BitCoin, comprando no topo e no outro dia o preço despencando, então, quando essas ações estão muito precificadas, prefiro ficar de fora. E quem tiver coragem de entrar nesse bonde, boa sorte! hehe Como especulação vale. Como investimento, não.
ExcluirNessa semana enquanto discutíamos a empresa vai lá e apresenta mais resultados excelentes, enfim, por mais que eu ache que esteja ''esticada'' a empresa não para de justificar suas altas de maneira fundamentalista, só que é aquela coisa, acredito que existam outras empresas capazes de reproduzir esse case da MGLU e que ainda estão no ''começo do movimento'', particularmente uma que estou crendo em relação á isso é a Unipar, sendo assim, prefiro entrar no começo e não quando a coisa já andou e andou bem.
ExcluirHAHAHA de fato. Foram otimos balanços mesmo. Mas por hora eu nao entro, pois é muito capital pra algo que eu não boto muita fé. Quem sabe depois dos desdobramentos né?
ExcluirE sim, concordo com vc. Acho que tem outras empresas nesse sentido mesmo. Unipar tem um otimo potencial. Veremos o que o tempo nos diz.
Grande abraço!